摆脱油价制约

Spears ＆ Associates统计数据显示，2017年起，油田设备和服务市场规模恢复增长，2018年全球油田设备和服务市场增长12．12％，达到2660亿美元，预测未来几年复合增长率保持在14％左右，高于2009年至2014年期间9％的年复合增长率。

油气设备行业景气度和油价成正相关：如果油价降低，油气开采公司便会减少供给，来应对产品价格下降；又因为油气储存成本较高，油气开采公司将会减少油气开采，其对油气开采设备的采购也将相应减少。

如2016年1月，原油价格下跌至25．99美元每桶，跌破了2008年经济危机时33．66美元每桶的价格；原油价格暴跌传导至油服市场，2016年整个油服市场规模同比下降32．87％，仅有22．54亿美元。立足全球的迪威尔也深受此影响，2016年其营收下降29．07％，亏损3600余万，甚至因此放弃主板IPO上市申请。

然而2020年一季度，在油价持续大幅下降时期，迪威尔订单仍处于正常水平，2020年一季度新增订单2．4亿元，同比实现增长；尤其是三月份，油价持续探底，迪威尔仍新增订单1．3亿元，这便是其敢于再次冲击IPO的底气。

这也是迪威尔高端产品竞争力的表现，而且其全球市场竞争力还可能受益于外部环境，有所增强：

一是主要竞争对手欧美企业近年发展放缓，迪威尔市场空间进一步扩大：多年来，欧美产业逐渐空心化，很少有资本进入设备制造业，导致欧美国家该类企业生产设备较为陈旧、人员老化，生产规模逐步缩小，其全球竞争力近年来明显下降；

二是由于“强强联合”的汽油公司逐步退出竞争优势不明显的制造领域，更加聚焦于研发设计、集成和服务等业务，油气专用件行业发展空间进一步扩大。

除此之外，中国油气企业也将进一步加大石油天然气勘探开发的资本支出。

根据中银国际证券测算，在将对外依存度降至60％左右的假设下，我国油服市场规模有望从目前4，000亿元升至6，000至7，000亿元，油服市场有望扩大50％至100％。

这是因为油气装备属于国家战略级装备，《中国制造2025－能源装备实施方案》提出，要重点攻关深水油气资源勘探成套技术装备、深水油气钻采装备、页岩油气钻完井设备、大型压裂设备；并且2019年，国家能源局两次组织召开“大力提升油气勘探开发力度工作推进会议”，要求石油企业不折不扣完成“2019年至2025年七年行动方案工作要求”。

迪威尔也受益于此，国内营收从2016年的4627万提升至2019年的2．4亿，年均复合增幅73．49％；占总营收比例也从2016年的23．07％增至2019年的34．90％。

如果2020年原油价格持续走低，最终导致原油持续减产，必定会传导到上游装备生产商，迪威尔也将受到油价的影响，营收增速下降，甚至出现负增长。但是已经有能力生产“深海设备专用件”及“压裂设备专用件”等高附加值产品的迪威尔，借助国内市场空间释放，以及和全球顶尖油服企业深度合作，能最大地减少油价暴跌带来的冲击。

如果迪威尔能够在行业周期低谷时，凭借自身强大能力抗住压力，在上升期能抓住机会增加营收，扩大市场影响力，其有望成为世界油气装备专用件龙头企业。