文/乐居财经 孙肃博

退伍后回乡创业的王息辰，经常被濮阳市的媒体当作典范报道。

奋斗9年，王息辰终于在2015年底体验了一把上市敲钟的快乐。当年年底，他实控的濮阳市盛源能源科技股份有限公司（以下称“盛源科技”）在新三板挂牌。

新三板上市几年后，盛源科技准备冲击港股IPO。然而，最终并未如愿登上港交所。

今年6月底，资本市场再度传来盛源科技的消息，其于今年大火的北交所递交了招股书，拟在A股市场谋得一席之地。

然而，递表前不知出何原因，盛源科技的控股股东进行了一次股权转让。此后，其以无控股股东的局面递表。

一、辅导备案前定增募资2.7亿，战投方背后有国资身影

招股书所披露的王息辰，于2003退伍后在一家汽车服务公司做了两年业务经理。

然而奇怪的是，乐居财经《预审IPO》通过天眼查发现，这家汽车服务公司的成立时间是2009年。

但不管怎么样，这只是王息辰往后商场人生中的一个小插曲。从2006年1月到2010年3月，王息辰一直在范县昌源石化有限公司（以下称“范县昌源石化”）担任总经理。

根据盛源科技的转股说明书，范县昌源石化的实控人是王息辰。但天眼查显示，范县昌源石化注销前由贾洋洋持股60%，由马广东持股40%。

2010年起，王息辰和范县昌源石化的副总经理马广生在“濮阳市盛源石油化工有限公司”（以下称“盛源石化”，已更名为濮阳市盛源石油化工（集团）有限公司）做总经理和副总。

说起马广生，虽然一直是王息辰的副手，但其实他要比王息辰年长17岁，经历也要比王息辰丰富一些，做过布匹零售的小买卖，也干过运输的工作。

至于盛源石化，乐居财经《预审IPO》查阅获悉，盛源石化的初始股东为张可阳和马占磊，二人分别持股60%及40%。其中，张可阳曾是昌源石化的销售业务员，盛源石化成立后，其担任销售经理。

但2012年8月，张、马二人又将股权全部转让给了王息辰和马广生，自此盛源石化由王息辰持股65%、由马广生持股35%。

2016年2月，王息辰和马广生引进了濮阳市国资委实控的濮阳投资集团有限公司（以下称“濮阳投资集团”）作为公司股东。两年后，濮阳投资集团又将所持有的盛源石化股权转让给了自己的全资子公司濮阳市金融控股有限公司持股（以下称“濮阳金融控股”）。直至此次递表前，盛源石化由王息辰持股51.46%，由马广生持股27.71%，由濮阳金融控股持股20.83%。

而2012年这一年，王息辰和马广生不仅实控了盛源石化，还在年底通过盛源石化成立了盛源科技的前身“濮阳市盛源能源科技有限公司”（以下称“盛源科技”）。

两年后，为避免与母公司盛源石化产生同业竞争，盛源科技变更了经营范围并将公司的异辛烷生产线及相关的设备、技术、人员、债权、债务等整体转让给了盛源石化。根据评估，转让资产作为为7117.54万元。

不过令人不解的是，8年后即2022年，也就是此次递表前一年，盛源科技又将异辛烷业务从盛源石化处收购了回来。彼时，异辛烷产品的业务收入占盛源科技2022年度业务合并后的主营业收入的55.97%。

向母公司转让资产后不久，盛源科技整体变更为了股份有限公司，公司名称也变更为了“濮阳市盛源能源科技股份有限公司”。

2015年12月，王息辰带着盛源科技在北京金融街全国中小企业股份转让系统大厅举行了挂牌敲钟仪式。

挂牌前，盛源科技的大股东仍是盛源石油，持股比例为53.34%。此外，王息辰和马广生还各自直接23.83%和12.83%，另10%的股权则由盛源科技的员工持股平台鹤壁市创惠企业管理咨询有限公司（以下称“创惠实业”）持有。

彼时，作为盛源科技董事长兼总经理的王息辰持有创惠实业39%的股权，董事马广生持股比例17.6774%。此外，时任董事兼副总经理及总工程师杨毅、时任董事兼副总经理李洪亮、时任监事会主席程国强、时任监事胡蕊、时任副总经理张可阳、时任财务总监兼董事会秘书吕怀孔等均持有该持股平台股份。

虽然于新三板挂牌前，盛源科技并未被资本注意过。但挂牌后，盛源科技进行了三次定向增发，并在后两次定增中引入了五位外部机构投资者。

其中在2017年6月，盛源科技向河南农开裕新先进制造业投资基金（有限合伙）（以下称“农开基金”）以7.6元/股的价格发行了600万股。

在2022年1月，盛源科技又向金石制造业转型升级新材料基金（有限合伙）（以下称“金石基金”）、郑州高创兴港互联网产业发展基金（有限合伙）（以下称“高创兴港基金”）、河南省中原科创风险投资基金（有限合伙）（以下称“中原科创基金”）、洛阳市中证科技创新创业投资基金（有限合伙）（以下称“开元基金”）以9元/股的价格分别发行了2000万股、340万股、160万股、110万股。

值得注意的是，上述几个参与盛源科技定增的基金的背后，都有国资的身影。

据乐居财经《预审IPO》查阅，金石基金的执行事务合伙人为金石投资有限公司，而该公司由中信证券(600030.SH)持股100%。

根据中信证券的2023年三季报，其前十大股东中包括中国中信有限公司、广州越秀资本控股集团有限公司、越秀资本000987.SZ、中央汇金资产管理有限责任公司等国资企业。

同时，金石基金由国家制造业转型升级基金股份有限公司持股75.38%，后者注册资本1472亿元，第一大股东为国家财政部。

开元基金的执行事务合伙人为河南中证开元私募基金管理有限公司，该公司由中鼎开源创业投资管理有限公司（以下称“中鼎开源”）持股60%，由洛阳创业投资有限公司持股40%。其中，持股比例最高的中鼎开源是中原证券（601375.SH）的全资子公司。而中原科创基金的执行事务合伙人也是中鼎开源。

根据中原证券的2023三季报，其前十大股东中包括河南投资集团有限公司、安阳钢铁集团有限责任公司、中国平煤神马控股集团有限公司、安阳经济开发集团有限公司、河南省铁路建设投资集团有限公司等国资企业。

同时，开元基金的大股东为洛阳国宏产业发展投资基金（有限合伙），股权穿透后，其由洛阳市国资委和河南省财政厅共同控制。

此外，农开基金的执行事务合伙人河南中原联创投资基金管理有限公司由河南省财政厅实控，高创兴港基金的执行事务合伙人河南高科技创业投资股份有限公司则由河南省人民政府实控。

虽然引入的多个机构投资者都有国资背景，但盛源科技在招股书中并未对此提及。

另外值得注意的是，在几次定增中认购股票数量最高的金石制造基金的基金管理人及执行事务合伙人金石投资有限公司曾被锤子科技创始人罗永浩发微博怒批。

据悉，起因是罗永浩在2021年4月21日突然被列为被执行人。随后，罗永浩的直播平台“交个朋友直播间”发布微博回应表示，这是经营手机业务时的公司债务，还有很多处理中的案子陆续进行中。会按照法律程序妥善处理。同时，罗永浩正在努力挣钱，正在陆续和积极地替公司偿还相关债务。

罗永浩本人之后又发微博称，被执行的这笔债务来自锤子科技某个投资者。该投资人在2017年锤子科技的融资过程中，在所有其他投资者都已签字并焦急地等待救命投资款到账时恶意拒绝签字，非常下作地在公司生死存亡之际，逼迫其签署强制回购股份的协议。作为锤子科技的创始人，为了给公司续命，他最后不得不签署了这份“流氓协议”。

事发后，企查查发博指出，罗永浩曝光的公司系“青岛金石灏汭投资有限公司”。乐居财经《预审IPO》查阅后发现，该公司为金石投资有限公司的全资子公司。