4月19日，有投资者在互动问答平台提问南方黑芝麻公司的储能锂电项目已经远超预计建成时间。

对此，黑芝麻回复称，鉴于2023年下半年起新能源电池市场形势发生重大变化，与公司进行项目可行性研究的假设条件产生了重大差异，据此公司密切观察外部条件变化冷静面对市场重大变局，不冒进推进，暂缓项目建设，等待最佳实施机会，避免增加投资成本和造成相关损失；公司正密切观察和研判市场形势变化，并根据变化情况进行相关研究分析和修正实施方案，若有重大进展将履行相关的进展披露。

从踌躇满志到徘徊不前

值得一提的是，在今年1月15日，黑芝麻就曾在投资者互动平台表示，公司储能锂电池相关项目2023年尚不具备开展经营业务的条件，不会对公司2023年度经营业绩产生影响。

2023年4月1日，黑芝麻发布《关于全资子公司主营业务转型及投资建设储能锂电池生产基地的公告》称，将全资子公司江西小黑小蜜食品有限责任公司（简称“江西小黑小蜜”）的经营业务转型为储能锂电池生产经营，并投资35亿元建设磷酸铁锂储能锂电池生产基地。

“当前正是储能产业的发展良机。”彼时的黑芝麻踌躇满志。

而当时市场对储能市场给予很高的预期。机构预计到2025年，储能电池的市场销售规模将超过2400亿元，到2030年将达到9000亿元。

从公告内容来看，黑芝麻似乎是要动“真格”。

据了解，该项目总投资金额为35亿元，总产能为8.9GWh。初期主要用于生产50AH、100AH、300AH三个规格的方形磷酸铁锂电池。项目将分两期进行建设。

在建设内容及产能方面，该基地将建设三条方形磷酸铁锂电池生产线。建成达产后，将形成年产8.9GWh的储能电池产能规模，其中：项目一期将建设一条300AH生产线，达产后形成年产3.8GWh的产能规模；项目二期将分别建设300AH、100AH生产线各一条，达产后形成年产5.1GWh的产能规模。

然而，2023年下半年至今，储能行业的竞争激烈程度有目共睹。尤其是在储能电池领域，“价格战”让大部分厂商承压。

电池价格战的源头，是市场需求放缓，供应端放量导致电池供需不匹配，出现部分产能过剩。加之2024年锂矿价格持续走低，导致行业价格持续下探。

此外，储能业务有高研发投入、低毛利率的特点，待储能市场饱和后，黑芝麻的储能业务可能会加重其债务负担。这或许也是黑芝麻在储能业务上从踌躇满志到徘徊不前的原因。

摇摆不定的战略，大起大落的市值

黑芝麻跨界储能，最早可以追溯到2017年。2017年6月，黑芝麻宣布，公司拟与深圳天臣、大连智云三方共同投资10亿元设立天臣南方电源系统有限公司（即如今的天臣新能源），其中本公司出资3亿元，持股比例为30%。

不过，四年后，黑芝麻“反悔”了。2021年10月，黑芝麻称，为实现股东方资源的优化集中管理，各方股东拟对天臣新能源同比例进行减资，将天臣新能源注册资本从10亿元减至3亿元，其中黑芝麻对天臣新能源注册资本出资由3亿元减至9000万元。

随后，不到一年，黑芝麻又在未进行对外信息披露的情况下，对天成新能源进行增资。

时值2022年10月，天臣新能源在江苏南京投资建设的锂电池生产基地遇到资金困难，难以筹措建设基金而陷入停滞状态。

2022年10月，黑芝麻发布公告表示，公司以持有的全资子公司江西小黑小蜜100%股权作价、不足部分以自有资金补足，合计5亿元对天臣新能源增资。增资完成后，公司持有天臣新能源59.09%股权。

天眼查显示，黑芝麻董事长是韦清文，而韦清文的妻子郑红梅不仅是港股上市公司天臣控股的执行董事，还是天臣新能源控股股东深圳天臣的实控人。

到了2023年4月，黑芝麻又宣布，终止拟以持有江西小黑小蜜的股权对天臣新能源增资暨关联交易事项。

值得关注的是，从2022年10月10日起，黑芝麻的市值开始攀升，而董事长也完成了股权质押。

国庆长假后，2022年10月10日，黑芝麻表示将对天臣新能源增资5亿元后，股票连续三个交易日内（2022年10月10日至10月12日）日收盘价格涨幅偏离值累计超过20％。

据黑芝麻2022年11月公告，截至2022年11月4日，韦清文持有黑芝麻股份共为2482.34万股，占总股本3.34%，已全部质押。

而在2022年10月10日到2023年1月12日三个月时间内，黑芝麻从3.97元/股的起始价一路涨到最高11.25元/股，涨幅高达182.62%。

在进行一系列操作“尝到甜头”后，2023年4月，黑芝麻宣布终止拟以持有江西小黑小蜜的股权对天臣新能源增资暨关联交易事项，转而用35亿元砸向储能电池生产。

对此，2023年4月1日，深圳证券交易所发布《关注函》指出，根据增资公告，你公司此次增资的目的是为了抓住新能源的发展机会，加快天臣新能源相关业务的发展。请你公司说明你公司是否存在“蹭热点”的情形。

黑芝麻明确表示，不存在“蹭热点”的情形。事实上，黑芝麻也确实没蹭上热点，自2023年1月12日股价见顶后，黑芝麻股价一路下跌。截至今日收盘，黑芝麻股价收报4.52元每股。

未来黑芝麻是否会在继续布局储能领域？维科网储能将持续关注。