入局换电，宁德时代或成新规则制定者

2022-01-20 18:20

2022或成换电放量元年

从2007年以色列的Better Place和2013年的特斯拉，在此之前，换电模式因为市场规模、运营成本等诸多原因被国外企业放弃。

但是面对中国庞大的补能市场，中国政府并未放弃，中国企业更是紧跟政策的风向前进。如前文所述，从国有企业到民营新能源巨头，再到传统车企、新势力车企，在接踵而至的政策鼓励下，各方势力早已闻风而动。

而作为动力电池龙头的宁德时代带着开创性的产品方案入场，更是给行业打开了一片豁然开朗的新天地。

尽管相比起充电桩市场，换电站市场规模还是相对有限，但是当前新能源汽车行业正进入爆发式增长的新阶段，2021年12月新能源车国内零售渗透率更是高达22．6％。

所以中金公司认为，随着新能源汽车保有量上升，换电模式有望凭借系统优势快速崛起，成为对充电模式的良好补充，具备广阔的中长期发展前景，行业及相关公司因此具备较大增长潜力和弹性。

结合对换电车型保有量和换电频率的估计，同时考虑换电站超前布局的特征，中金公司认为中性预期下，2025年我国换电站保有量有望达到2．2－2．6万座。

按照单座换电站设备建设成本在300万元考虑，预计至2025年我国乘用车换电设备市场规模约660－780亿元。

基于此，中金公司直言，2022年将成为换电站商业化“0到1”的重要转折点；东吴证券也认为，2022是换电站放量元年。

中信证券研报也指出，“3060”大背景下，2022年有望成为换电行业高速发展的元年，全年有望新增换电站超3000个，2025年行业新增有望超1万个，5年内还有至少十倍增长空间。

短期，预计相关运营商、设备供应商均有望受益行业高增长；长期推荐具备强大资源整合能力的第三方电池供应商和运营商，如宁德时代、协鑫能科等。

与此同时，大型投资机构貌似已经提前嗅到了利好的气息。

近日，摩根资管披露了旗下基金去年12月末持仓情况，第二大海外中国股票基金摩根基金－中国A股机遇A（累计）－人民币于2021年12月大举增持宁德时代。截至2021年12月31日，基金增持幅度高达60．86％，合计持有宁德时代市值26．57亿元。

在A股市场，1月19日，换电概念股早盘迎来走强。勘设股份触及涨停，许继电气、山东威达、协鑫能科、国电南瑞跟涨。除上述标的外，目前换电相关上市公司还包括瀚川智能、科大智能、罗曼股份、爱玛科技等。此外，华西证券还重点推荐动力锂电焊接设备龙头联赢激光。

可见，宁德时代的入局绝非自己一家的独角戏，而是起到对整个换电产业的带动作用。

在此之前，我国新能源汽车产业在过去10年内乘着战略国策的春风，迎来了突飞猛进的局面，如今已然处于全球首屈一指的地位。现在随着相关政策的进一步落实以及龙头企业宁德时代的入局，换电产业大概率也将率先在中国形成成熟的可盈利的商业模式，从而进一步引领全球新能源市场的多元发展。

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?原文标题:万亿宁王入局换电，2022换电放量元年即将来临?

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