截至2024年10月7日，新一轮巴以冲突爆发已持续一年。随着冲突外溢效应影响，国际油价在国庆假日期间，走出一个“V”形反转：当地时间1日早盘，国际油价一度下跌逼近9月初创下的年内低点，随着伊朗导弹袭击以色列，油价一举逆转日内跌势，尾盘收涨超2%。

随后几天，国际油价应声走高。WTI原油连续收复每桶68美元、69美元、70美元。10月7日，布伦特原油更是逼近80美元关口。

作为世界油库与海上交通重要枢纽，中东地区的震荡总会与油价挂钩。但从黎巴嫩到叙利亚、从也门到伊朗，地区热点交织，影响因素多重，火星四溅的背后，和平谈判举步维艰。

国际油价乃至全球物价，将受到新一轮影响。

01

应炮火声而上涨

中东地区是全球重要的石油生产地。此次冲突涉及伊朗、伊拉克等地。其中伊朗原油产量为327.7万桶/日，其石油占全球原油供应的比例约为4%。而伊拉克石油产量高达425万桶/日。一旦该地区局势紧张，发生军事冲突等，石油生产设施、输油管道、炼油厂等可能遭到破坏。

高盛首席石油分析师成功预言了此次油价变动：如果以色列袭击伊朗的石油设施，伊朗的石油产量可能每天减少100万桶，市场供应减少，在其他条件不变的情况下，油价必然会更加急速上涨。

2024年10月1日晚，伊朗向以色列发动大规模的弹道导弹袭击。尽管全球原油供应相对充足，且市场没有出现实质性的中断，但中东冲突升级的担忧令油价盘中大幅波动。WTI和布伦特原油受中东紧张局势的升级影响，国庆假期期间分别上涨了7.59%、8.53%。10月8日，隔夜原油收涨近4%，布伦特原油自八月份以来首次突破80美元一桶。

▲图说：布伦特原油近期走势

此外，OPEC 组织拥有的备用产能也为市场提供了一定的保障。但如果中东冲突进一步升级，特别是伊朗的能源基础设施遭到破坏，那么 OPEC 的备用产能能否及时填补供应缺口将成为关键问题。

同时，中东地区的霍尔木兹海峡是重要的石油运输通道，全球很大一部分石油通过这里运往世界各地。如果局势紧张导致海峡附近发生冲突、军事封锁或运输安全受到威胁，石油的运输效率降低甚至中断，这会使市场上可供应的石油数量减少，进而推动油价上升。

02

以史为鉴看油价

2006年以色列与黎巴嫩真主党产生冲突。此次冲突导致中东地区局势紧张，市场担忧石油运输通道受到影响。布伦特原油价格上涨至每桶约78美元，较冲突前上涨了近10%。WTI价格也有所上升，达到每桶约76美元。

2019年9月14日，沙特阿拉伯布盖格，沙特阿美石油公司的部分设施发生爆炸和火灾。也门胡塞武装宣称制造了这次袭击事件。受此影响，布伦特原油开盘上涨19.5%，至71.95美元/桶，创下28年来最大涨幅；全球石油市场的另一基准WTI上涨15%，至63.34美元/桶。在美国总统特朗普批准释放该国战略石油储备后，油价略有回落，但截至当日布伦特油价和WTI仍上涨10%。

2023年10月7日，以色列与巴勒斯坦爆发新一轮军事冲突，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）从加沙地带向以色列发起近年来最大规模火箭弹袭击。当时在中国国庆长假期间大幅下挫的国际油价迎来“血色助攻”，两大国际原油期货一度涨超5%，随后回落。截至2023年10月9日，WTI原油上涨2.77%，报85.10美元，布伦特原油上涨2.47%，报86.67美元。

▲图说：2022-2023年布伦特原油走势

由此，对于未来国际油价的走势，基本有两种判断：

一方面，地缘政治风险将在短期内继续对油价形成支撑，市场对原油供应中断的预期可能会持续存在。

另一方面，全球原油供应的充裕状况又会限制油价的涨幅。同时新能源的发展也会导致燃油的需求量减少。交易员们需要密切关注中东局势的进一步发展，以及 OPEC 备用产能的应对能力等关键因素。

03

举步维艰的谈判

此次冲突持续长达一年，出人意料；至今的谈判举步维艰，更令渴望和平的人们揪心。

冲突迟迟无法结束是多种因素相互作用的结果，例如双方内部政治问题导致对外政策强硬、外部因素尤其是美国的偏袒影响和谈与停火、双方实力与筹码不平衡，以及在历史、宗教、领土等问题上的复杂矛盾和深远分歧，这些因素使得谈判难以取得实质性进展，冲突不断循环往复。

冲突若持续不断，将会通过影响油气价格、供应链、旅游业等多个方面，给世界经济带来广泛且深远的冲击，包括推高通胀、阻碍经济增长、干扰贸易与投资等，使全球经济面临更多不确定性和挑战。

       原文标题 : 巴以冲突一年：可以预见的油价，雾里看花的和平