春江水暖鸭先知，石油公司已经开始蠢蠢欲动，属于石油的复兴已经来临。

在油价暴跌的2015年和2016年，最让人揪心的不是跌跌不休的油价，更不是石油公司惨淡的亏损，是全行业的投资下滑。所有公司不约而同的采取减少资本支出的措施之后用于上游勘探开发的投入就大大减少了。

资本支出的减少对未来全球石油供给会产生不可估量的后果。国际能源署在其2017年的报告中指出，如果石油行业的资本支出一直没有显著增加，那么石油供给增长会在2020年出现停滞。该报告预测除非支出增加，否则2020年的备用产能将降至2008年以来的最低水平。

转折点

幸运的是，油气行业资本支出的转折点终于出现了。近日，安永发布2018年美国石油和天然气储量报告。该报告指出，2017年，美国50家最大的勘探开发企业自2014年以来首次实现增加资本支出。

该报告所涉及公司2017年资本支出为1145亿美元，比2016年高出32％，比2015年高5％。然而，这仍远低于这些公司2014年的1980亿美元。这些公司2017年收入为1359亿美元，由于商品价格上涨，2016年增长32％，创2014年以来新高。2017年的净收入为161亿美元，而2016年的净亏损为338亿美元。

由于发现和储量扩展增加了76％，报告涉及公司的探明储量增加了21％。在报告研究期内，这是2016年探明储量最低值后的高点。其中，探明储量排名前五的公司为：

埃克森美孚——29．4亿桶

康菲——19．74亿桶

雪佛龙——19．16亿桶

EOG资源——18．08亿桶

BP——16．69亿桶

2017年，石油公司储量替代率明显优于之前的水平。过去三年替代率最高的公司是：

WildHorse——2989％

西南能源——1124％

Antero Resources Corporation —— 887％

Parsley Energy，Inc——795％

RSP Permian，Inc——794％

2017年年末天然气储量增加19％至176万亿立方英尺。这是2014年以来的最高水平。与2016年相比，报告所涉及公司增加了30％的开发井和23％的勘探井。2017年每桶石油生产成本为10．95美元，与2016年持平，但比2013年降低了27％。

大公司动作

春江水暖鸭先知。市场的复苏刺激大公司积极在市场上有新的动作。

7月26日，BP正式宣布以105亿美元的价格并购必和必拓公司在美国的页岩油气资产。相关资产主要是德克萨斯州的二叠纪和Eagle Ford 盆地资源。占地超过52万英亩。

2011年以来，必和必拓陆续收购了超过200亿美元的页岩油气资产。此次大笔抛售，表明其通过页岩油气进军油气行业的举措并不十分成功。

这笔收购是BP1999年以来最大规模收购，也是墨西哥湾漏油事件之后BP最大笔的资金支付。截至目前，BP还有650亿美元漏油事件款项待支付。

BP在美国的油气产量可以增加57％，也就是19万桶／天。包括：Eagle Ford9万桶，Haynesville 6万桶，Permian 4万桶。BP曾在2010年抛售40万英亩的二叠纪盆地资产。BP首席执行官Bob Dudley也曾表示相比较二叠纪盆地，BP更倾向于阿根廷页岩资产。现在BP举动则和之前的言行完全相反。

该项交易预计在10月底完成，现金超过50亿美元，其余部分通过出售新股等方式完成。交易完成后，BP将会出售50亿美元左右的资产。

页岩气革命之后，IOC曾大举进军北美页岩油气市场，但最终都不了了之。BP此此举动可以再度掀起对美国二叠纪资产并购的浪潮。

除了可能掀起新一轮的并购浪潮，大公司在资本市场的表现也开始复兴。荷兰皇家壳牌公司公布的第二季度报显示，利润47亿美元，同比增长30％。壳牌还公布了250亿美元的股票回购计划。

壳牌300亿美元资产剥离已经基本完成，本季度净负债与资本化率降至23．7％，而第一季度末为24．7％，年内有望降至20％。