文 / 徐丽黎  编辑 / 杨倩

头图来源 / 阳光电源官网

来源 / 储能严究院

4月22日晚间，阳光电源（300274）发布2023年财报。

报告期内，这家全球光伏逆变器巨头实现营收722.5亿元，同比增长79.47%；净利润94.39亿元，同比增长162.69%。

阳光电源曾发布2023-2027技术路线图称，将顶格推进光伏和储能业务协同发展。如今，作为其第二增长曲线，储能系统业务备受瞩目。

早在2016年，阳光电源首次将储能业务营收写入财报。当年7月8日，阳光电源旗下阳光三星储能电源有限公司投产，年产能2GWh电力储能设备。

经过8年长跑，2023年，阳光电源储能系统全球发货10.5GWh，带来营业收入178.01亿元，同比增长75.79%，占总营收比重24.64%。

△数据来源：阳光电源历年财报；制图：储能严究院

不过，相比2022年222.74%的暴涨，该公司2023年储能系统出货量增速、营收增速分别为36.36%、75.79%，均降至四年来最低，也低于国内市场以及全球储能系统出货量疯涨的步伐，告别了“几何级增长”。

中关村储能产业技术联盟数据显示，2023年中国新增投运新型储能装机规模21.5 GW/46.6GWh，功率和能量规模同比增长均超150%。另据起点研究院（SPIR）数据，2023年全球储能系统出货量约为192GWh，同比增长166.7%。

前狼后虎之下，阳光电源储能业务板块经历七年狂飙之后，首次“踩刹车”，2023年在总营收中的占比首度出现下滑，减少了0.51%。

△数据来源：阳光电源历年财报；制图：储能严究院

2023年对于储能系统集成商而言，是激荡与阵痛交织的一年。同行价格战贴身肉搏、招投标烈火烹油之际，行业出清与洗牌也日益加剧。

在寻熵研究院统计的2023年全国储能系统集成商新增储能并网、中标规模排行榜中，中车株洲所、海博思创、比亚迪以彪悍的姿态包揽前三强，阳光电源则滑出了第一梯队。

查询历年阳光电源财报可以发现，2021-2023年，其储能系统单价从1.046元/Wh涨至1.695元/Wh，三年来提升了62%，与行业大降价的潮流背道而驰。

据中国招投标公共服务平台数据，2023年储能系统中标总金额超过772.7亿元，全行业储能系统价格不断探底，中标单价最低为0.607元/Wh，中标均价则为1.24元/Wh。

而这一年，阳光电源连续退出了三大权威第三方储能咨询机构的国内储能系统排名，实属罕见。

市场人士分析，阳光电源的高价策略，或许是国内市场失利的因素之一。财报披露，其2023年储能业务毛利率不降反升，攀升至37.47%，甚至大幅超过光伏业务的28.18%。

这也从某种程度上解释了阳光电源“走出去”的深层逻辑。阳光电源是国内最早涉足储能的企业之一，也是最早出海的一批先行者之一。得益于其海外渠道优势，2023年，阳光电源海外业务占比达到了46.19%，其海外系统集成业务已深入越南、澳洲、韩国、菲律宾、印尼、智利市场，新开拓了巴西、印度、孟加拉、南非等市场；海外业务毛利率41.57%，显著高于中国大陆地区的20.73%。

伍德麦肯兹2023年10月发布的报告显示，阳光电源在2022年以16%的市场份额领跑全球电池储能系统（BESS）集成商市场，紧随其后的是Fluence和特斯拉，两者市场份额均为14%，华为和比亚迪各占9%。

不过，大举进军海外市场或许也带来了应收账款快速增加、回款周期变长，以及毛利率下降等风险。截至2023年年底，阳光电源应收账款高达210.97亿元，占总资产比例从年初的22.40%提升至25.46%，其中海外应收账款超过60亿元。

值得关注的是，阳光电源在财报中特意提到，“（储能系统）发货量连续八年中国企业第一”，但并未明确究竟是国内市场、海外市场或全球市场。

对于阳光电源的“第一”，比亚迪或许有话说。据比亚迪储能消息，2023年比亚迪储能全球储能系统出货量达28.4GWh，其中国内10GWh，海外18.4GWh。

这意味着，无论是国内市场、还是全球市场的维度，比亚迪储能均胜出阳光电源一筹，后者的“八连冠”称号或许也值得商榷。

事实上，自2020年起，阳光电源开始在财报中提及自己已连续五年被CNESA评定为储能系统出货量全国冠军。

根据历年来CNESA储能系统出货量榜单，阳光电源仅有2022-2023年全球市场连续折桂、2019-2020年蝉联国内市场冠军。

       原文标题 : 增速降至4年来最低，阳光电源储能业务“踩刹车”？