3.3 行业风险分析和风险管理

表 常见行业风险因子

资料来源：资产信息网 千际投行

环保风险

环保政策和标准日益完善和严格,监管和执法力度不断加大,提高对企业环境整治的要求。铁矿石行业企业面临更大环保压力，环保投入增加使得生产成本增加。新环保相关法律实行，政府监管执法愈发严格，对企业环保监管力度和标准提高，社会民众环保意识增强，铁矿石行业企业面临巨大环保压力。国家发布超低排放标准，企业环保项目投资将增加，环保投入和运行成本将升高。

产能优化调整风险

随着国家推动传统企业转型升级、优化产能布局不断推进，部分生产技术落后、污染排放超标的企业可能面临较大压力。采购新型、污染较小的生产设备，可能造成较大的财务支出费用，同时配套相关技术人员费用和维护费用庞大，将对企业造成较大的财务压力。

国际市场价格波动风险

我国铁矿石大量依赖于国外进口，尤其在高端领域依赖性强。国际市场铁矿石价格波动，直接影响国内铁矿石价格，从而影响相关企业经营业绩。

不良资产风险

商业银行信用风险呈现新趋势、特点，其中信用风险正从长三角向东部省市与中西部地点扩散，从钢铁、光伏、船舶等困难行业向上下游行业和关联产业链蔓延。铁矿石行业存在的不良资产处置难点主要为企业名存实亡，担保形同虚设。

不良资产清收难行业困难时期相当数量的铁矿石企业经营停滞，融资能力丧失，现金流枯竭，商业银行对不良资产减持加固的措施难以得到企业的配合，不少贷款只得被动延期，坐视其恶化而无可奈何。不少担保公司对行业走势判断失误，过多涉足中小铁矿企业，无力履行代偿义务商业银行的催收工作即使履行了法律程序，其债权也难以得到有效保障。

商业银行的经济利益受损由于我国钢铁行业仍然处于产业结构的深度调整期，未来五年全行业信用风险全面、续爆发的可能性加大，不少商业银行的风险管理与资产保全部门对实质性清收铁矿石行业不良资产本息存在畏难情绪，工作中更倾向于采用核销、不良资产打包转让等方式大批量处置不良资产，吞噬了大量利润，使商业银行的经济利益受损。

3.4 竞争分析

铁矿石行业的竞争状况主要由以下几个因素决定：

主要供应商：铁矿石行业的供应主要集中在几家大型矿业公司手中，如力拓、必和必拓和淡水河谷。这些公司掌握着全球大部分的铁矿石供应，因此在市场上具有很大的影响力。

钢铁需求：铁矿石的主要消费者是钢铁行业。因此，全球钢铁需求的变化直接影响了铁矿石的需求和价格。近年来，中国作为全球最大的钢铁消费国，其经济政策和建筑业的发展对铁矿石市场产生了重大影响。

市场准入门槛：铁矿石行业的市场准入门槛相对较高，需要大量的资本投入用于勘探、开发和运营。此外，还需要满足各种环保和安全标准。因此，新的竞争者很难进入这个市场。

替代材料：尽管目前没有能够完全替代铁矿石的材料，但一些技术如回收和再利用废钢，以及开发新的钢铁制造方法，可能会影响铁矿石的需求。

地理位置：铁矿石的产地和消费地往往相距很远，因此运输成本在决定竞争状况中也起到了重要作用。位于靠近消费市场的铁矿石生产商可能会具有竞争优势。

图 SWOT分析

资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD

3.5 重要参与企业

中国主要企业有大中矿业[001203.SZ]，海南矿业[601969.SH]，河钢资源[000923.SZ]，金岭矿业[000655.SZ]，ST广珠[600382.SH]。

2022年全球铁矿石行业前十名企业：

Vale：这家位于巴西的矿业巨头是世界最大的铁矿石生产商，2021年产量为319.6百万吨。

Rio Tinto：作为世界第二大矿业公司，也是世界第二大铁矿石生产商。这家澳大利亚公司在2021年的产量为276.6百万吨。

BHP Group：作为世界最大的矿业公司和第三大铁矿石生产商，BHP在2021年的铁矿石产量为245.4百万吨。

Fortescue Metals：这家总部位于澳大利亚珀斯的矿业公司在2021年的铁矿石产量为184.7百万吨，位列第四。

Arcelormittal：这家总部位于卢森堡的矿业和制造公司在2021年的铁矿石产量为51.2百万吨，位列第五。

Metalloinvest：这家俄罗斯矿业和制造公司在2021年的铁矿石产量为40.8百万吨，位列第六。

NMDC：这家印度矿业公司是印度最大的铁矿石生产商，也是世界第七大。该公司在2021年的铁矿石产量为35百万吨。

Companhia Sideurgica Nacional：这家巴西矿业和制造公司在2021年的铁矿石产量为31.6百万吨，位列第八。

Kumba Iron Ore：这家南非矿业公司在2021年的铁矿石产量为30.2百万吨，位列第九。

Steel Authority of India：印度钢铁权威在2021年的铁矿石产量为30百万吨，位列第十1。

第四章 未来展望

铁矿石行业的未来发展可能会受到以下几个主要因素的影响：

中国的需求变化：中国是全球最大的铁矿石消费国，近年来，中国的经济政策和建筑业的发展对铁矿石市场产生了重大影响。然而，有观点认为中国的热金属生产已经达到峰值，未来几年该国对铁矿石的需求可能会下降。

绿色矿业：随着全球对环境问题的关注度提高，铁矿石生产商可能需要更多地关注减少碳排放，采用更环保的采矿技术，并考虑如何有效地复原开采过的矿区。

技术进步：未来，新的采矿技术可能会改变铁矿石行业的运营模式。例如，自动化和机器学习等技术可能会在提高生产效率和降低生产成本方面发挥重要作用。此外，技术进步也可能引发新的需求，例如电动汽车和可再生能源的发展可能会对钢铁需求产生影响。

市场供应：铁矿石的供应也可能会影响行业的未来发展。例如，新的矿区的开发，如几内亚的Simandou项目，可能会增加市场的铁矿石供应。

政策影响：全球范围内的政策变化也可能影响铁矿石行业的未来发展。例如，政府可能会实施更严格的环保政策，或者调整关于矿业的税收政策。

因此，铁矿石行业的未来发展将受到多种因素的影响，包括需求变化、环保要求、技术进步、市场供应和政策影响等。

Cover Photo by Tobias Kleeb on Unsplash

       原文标题 : 2023年铁矿石行业研究报告