储能又有喜讯！千亿设备龙头官宣赴港上市

2025-12-18 07:56

12月15日，思源电气（002028）正式发布公告，拟申请首次公开发行境外上市外资股（H股）并在香港联合交易所有限公司主板上市。

公司本次发行的H股均为普通股，以人民币1.00元标明面值，但以外币认购，发行规模（超额配售权行使前）不超过发行后公司总股本的约15%。

根据公告，思源电气本次H股发行将采取香港公开发行与国际配售相结合的方式。具体发行时间将由公司根据国际资本市场状况和境内外监管部门审批进展确定。

思源电气H股发行定价将综合考虑股东利益、投资者接受能力以及发行风险等因素，参照同类公司在国内外市场的估值水平，由公司授权人士与承销商协商确定。

根据公告，思源电气本次H股发行募集资金将用于包括储能业务发展及数字化提升、海外扩张及营运资金需求在内的一般企业用途，具体以最终招股说明书为准。

电力设备龙头布局储能

思源电气成立于1993年12月，是专业从事输配电设备研发制造的国家重点火炬计划高新技术企业，于2004年8月在深交所上市，股票代码为002028。

目前，思源电气已发展为中国输配电设备行业的龙头企业之一，拥有国家企业技术中心，产品涵盖超高压开关、变压器、继电保护系统等电力设备，是目前输配电行业内少数几家具备电力系统一次设备、二次设备、储能及电能质量治理相关设备等产品的研发、制造和解决方案能力的厂家之一，其业务遍布全球100+国家和地区。

在储能领域，思源电气近年来持续加大投资力度。2023年，公司开始大力推进储能PACK生产线建设，在如皋经济技术开发区投资56.5亿元建设“思源储能及电力电子项目”。

2024年，公司又启动了另一项总投资10亿元的储能及电力电子相关项目。该项目分两阶段购置64台（套）自动化产线，预计到2025年底前释放2-3GWh的自产PACK产能。

思源电气在今年SNEC展会上，集中展示了其在储能领域的技术成果，包括多元混合储能系统、集中式PCS、组串式储能变流器等核心产品。

业绩高速增长，市值超千亿

业绩方面，2025年前三季度，思源电气实现营业收入138.27亿元，同比增长32.86%；实现归母净利润21.91亿元，同比增长46.94%。这已经是思源电气连续第八年实现业绩增长。

其中第三季度单季表现更为亮眼，实现营业收入53.3亿元，同比增长25.68%；归母净利润8.99亿元，同比大幅增长48.73%。

公司海外业务也成为增长重要引擎，2025年上半年海外市场收入占比达到33.68%，首次超过30%。

在储能及电力电子项目总投资已超过66亿元的背景下，登陆香港资本市场将成为思源电气实现“成为中国输配电领域的ABB”这一愿景的重要一步。

截至公告日收盘时，思源电气在A股市场的总市值已达到1211亿元。

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