近日，天力锂能（301152.SZ）发布公告称，公司及控股股东、实际控制人王瑞庆于当日分别收到中国证监会下发的《立案告知书》（编号：证监立案字0122026005号、证监立案字0122026006号），因涉嫌信息披露等违法违规，证监会决定对公司及王瑞庆立案调查。

天力锂能在公告中表示，目前公司各项经营活动均正常开展，上述事项不会对公司生产经营产生重大影响。立案调查期间，公司及实控人将积极配合证监会调查工作，并严格履行信息披露义务。

实际上，这并非天力锂能首次在信息披露方面出现问题。据公开信息，2026年以来，公司已对2024年年度、2025年第一季度、2025年半年度、2025年第三季度的财务报表进行追溯调整；其中今年4月，公司披露因在2024年年度财务报告中未充分披露控股股东非经营性资金占用情况，导致2024年度财务报表存在会计差错更正事项，涉及其他应收款调增2352.83万元、预付款项调减1152.83万元、其他应付款调增1200万元。

锂电材料细分龙头，小动力市场居前

天力锂能成立于2009年，前身为新乡市天力能源材料有限公司，2015年整体变更为股份有限公司，2022年8月登陆深交所创业板。

公司主要从事锂电池材料的研发、生产和销售，核心产品包括三元材料、磷酸铁锂、碳酸锂等，以三元材料为主导，产品广泛应用于动力电池、储能电池等领域，下游覆盖新能源汽车、电动自行车、电动工具及3C市场。

依托多年在小动力锂电池正极材料领域的发展，天力锂能市场占有率较高。根据相关数据，2019年、2020年天力锂能在小动力锂电池领域三元材料出货量均位居行业第一，市场占有率分别为 48%、 41%；2025年上半年，天力锂能位居国内三元正极材料出货量前十强之列，小动力锂电池领域市场占有率稳居行业前列。

天力锂能现有三元正极材料年产能 3万吨，磷酸铁锂材料年产能 8万吨，合计超过 10万吨；主要客户包括比亚迪、珠海银隆等知名厂商，高镍三元材料也已进入宁德时代供应链。

加码储能布局，打造全产业链闭环

储能业务方面，天力锂能近年不断加大投入，目前公司三元材料产品可直接应用于储能领域，全资子公司四川天力锂能已在四川省雅安市投资建设年产 2万吨磷酸铁锂项目，产品亦用于储能领域。

2025年7月，天力锂能联合多家单位共同出资1亿元成立广西天力先进能源研究有限公司，其中天力锂能认缴出资3000万元，为最大股东。该公司旨在整合新材料技术研发、储能技术服务及先进电力电子装置等领域资源，与公司现有业务形成协同效应。此外，公司还曾于2023年拟斥资1亿元参与认购鹏辉能源定增，进一步加码储能产业链。

在产能建设方面，截至2025年末，公司累计项目投入约7.67亿元，超募资金用于投资年产1万吨电池级碳酸锂项目、年产2万吨磷酸铁锂项目等。公司正积极构建锂电池材料全生命周期产业链，涵盖三元材料、磷酸铁锂、循环再生三大业务板块。

2025年亏损收窄，2026年一季度扭亏

财务表现方面，天力锂能近年持续承压。2023年至2025年，公司分别净亏损5.02亿元、4.66亿元、2.01亿元。

2025年全年，公司实现营业收入22.04亿元，同比增长25.70%；归母净利润亏损2.01亿元，较上年同期4.66亿元的亏损额收窄56.77%; 扣非净利润亏损2.09亿元，同比亏损额收窄55.14%；经营活动产生的现金流量净额为4536.22万元，较上年同期-3.05亿元的现金流量净额实现由负转正。

收入结构上，2025年，公司三元材料业务的收入占比达82.47%，磷酸铁锂业务收入占比为11.53%，二者合计占主营业务收入的94%；其中，高镍材料的成功应用带动三元材料销售收入同比增长15.52%，磷酸铁锂销售收入更是同比大增242.97%。

进入2026年，得益于锂电行业需求回暖，公司经营状况出现明显好转：一季度实现营收 5.16 亿元，同比增长 23.31%；归母净利润 845.21 万元，较上年同期亏损 3968.99 万元大幅扭亏为盈，同比增 121.30%；扣非净利润 619.47 万元，也同步转正。

二级市场上，截至8月3日收盘，天力锂能股价大跌6.06%，报收19.37元/股，总市值23.0亿元，2026年以来股价跌幅累计达到36.62%。此次证监会的立案调查，无疑给这家刚刚走出亏损泥潭的锂电材料企业增添了新的不确定性。